暴利终结地产商急寻新盈利模式 碧桂园悄然转型

核心提示

经历了1993年第一轮宏观调控的低潮后，1998年房改带来了地产行业的繁荣，也让土地+资金的模式被奉为行业圭臬，10年间造就无数依靠土地升值和房价自然上涨获取暴利的地产商，行业投机盛行。

然而此轮始自2004年的宏观调控，却已经和正在击碎这种模式，新一轮行业调整到来，地产商面临10年来最大的困难，迫使部分人寻求真正的经商之道———或者像万科“快速开发快速销售，持续增长”，或者像恒隆和华人置业“租金收益为王”，甚至或者像碧桂园分散资金投资其他行业。

“最大地主”悄然转型

2007年内地首富、碧桂园大股东杨国强父女近日新闻不断。先是传闻其要私人收购TVB，后又祭出“参建保障性住房”大旗。联系到不久前杨国强委托其女婿收购云南一煤矿的消息，业内分析，杨氏企业正在走向多元化发展。

与此同时，去年刚刚赴港上市的碧桂园股价一路下滑，较招股价跌去40%；在广东、沈阳等地，碧桂园加速低价推盘，以期回笼资金。

碧桂园是地产行业的一个代表和缩影。自去年11月以来，内地楼市进入了长达8个月的观望期，成交量萎缩，资金链紧绷成为地产商们的心头之痛；今年以来，A股和港股地产公司股价一路走低，房地产行业指数跌幅超过50%，有些个股的跌幅甚至超过70%。

但这似乎还未到底。在国泰君安证券研究所近日对135位机构投资者的调查中，没有一位认为下半年的房地产行业会恢复景气。

“碧桂园调整自身的产业结构，显然不会是单一现象，它只是反应比较快而已。”安邦研究集团高级分析师贺军认为，地产行业新一轮调整已经到来，而且这个周期还相当漫长。6月底的博鳌论坛上，地产商们达成共识：此轮周期将可能持续2、3年。

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