高通智库：内地地产股价泡沫破灭 早破早好！

A股遭遇“黑色一周”后，连日大跌。一周内沪综指和深成指分别暴跌了11.40%和15.28%。其中，沪深两市房地产指数跌去近20%，成为大盘下跌的主要动因之一。

高通智库分析师认为，日前地产股的大跌，除与A股大盘走势关联外，更与市场上对房地产行业的悲观预期，有密切的关系。

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在行业资金链整体偏紧、购房者观望和早前地产股泡沫的多重影响下，目前证券界对地产行业预期调整明显，基于对地产股盈利能力削减的判断，“减持”开始占上风。

同时，受证券市场上地产股深幅调整的情绪影响，加之近期舆论层面悲观预期占主流，也加重了房地产行业内的悲观情绪。有地产界人士感叹，“地产行业完了！”而部分房地产项目在降价促销的幅度上，也在实际或准备加大力度。

对于内地房地产行业的未来，我们的判断是，当前行业内更需要信心——基于准确前瞻判断基础之上的信心。

地产股调整，必然性背后，有利好。内地地产股价泡沫，显而易见，破裂是必然。例如：最早提出楼市拐点的万科，为什么没有最先提出或预警“地产股泡沫”呢？因为这些在证券市场的资本支持下，超高速发展的企业，是地产股泡沫的最大受益者。内地证券上地产股泡沫已经违背了市场规律，破灭是必然的。

值得注意的是，地产股泡沫的调整，并没有以企业个案的形式实现，而是以整个行业的前景预期为代价实现的，并加大了行业调整的深度。

证券市场对地产股的调整，将使地产行业在证券市场的阶段性融资，受到较大打击。但同时，也许并非完全的“利空”。我们在了解的过程中，国内最大券商的地产上市部门的专家表示，“地产股价的调整，消除了房企对IPO不合理定价的预期，对于融资的成行是个好事。在整体股市企稳后，地产融资的重启将更为良性。”

高通智库认为，地产股泡沫破灭，早破早好！早破之后，市场方得以向良性发展。

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