2007年中国楼市 七大房地产业内“寡头”大论战

聂梅生：开发商进入分化状态，一部分玩资本运作，一部分专做产品从政府的宏观调控重点分析认为，从121号文件出台后，出台了很多宏观调控政策，重点是收紧银根和收紧地根。收紧银根之后，导致开发商融资困难，现在，开发商已经进入了分化状态，一部分走向了房地产金融领域，一部分开始专门做产品。同时，由于企业还急于要融资，在银行收紧银根之后，又没有其他的融资工具，致使企业的并购出现了很多机遇，大的企业积累到一定的程度就走上市这条路，以便从股市里融到资金。

就土地问题而言。在收紧银根之后，根本没有解决房价的问题，这也和土地有关系。现在，新一轮的上市公司很难有资产，只能大量地储备土地，然后再上市，上市后在股市中进行融资放大。这样，土地就进入了资本市场，融资后再回过来投入楼市，土地转了一圈，通过开发商上市，进入股市。

“土地在不经意间进入了股市，然后进行放大，再进入资本市场。政府调控的目标是让房价稳定，但是我们的调控手段使楼市和股市之间的流动性更加放大，同时又很难做到调控的预期，从而形成了房地产的怪圈。总结下来，股市是放大器。

杨慎：住宅建设已逐渐饱和当前房地产市场中的矛盾根源在于现行经济体制不能适应当前经济形势的发展，其解决出路在于继续坚持解放思想，贯彻城乡一体化的思路，从实际出发稳步推进城市化进程，正确认识当前市场形势、促进科学发展。

眼下的住宅建设处在一个关健时刻，是到了“逐渐饱和”的状态。全国90个城市，住宅总量为505亿平方米。其中，1949年建成的为50亿平方米，占总量10%，其他90%都是1950年后建成的，按13亿人口计算，人均28平方米。大规模的住宅紧缺时代已经过去了，今后房地产鼎盛发展时间大约有10年到15年。

财讯网：房地产上市公司冒险演绎“地价－股价”对赌格局今年以来，土地成为房地产业迅速致富的代名词，也成为资本市场的头号宠儿。为购土地，房地产上市公司纷纷大举融资，截至9月17日的统计，仅增发一项就筹得资金266.33亿元，排名仅次于金融业。不久的未来，已确定增发的房地产股共计21只，合计增发46.57亿股。

从蓬勃发展的股票市场巨额融资，再到日益热火的土地市场天价拍地，有了土地储备“妆点”的房地产上市公司，再包装盈利预期、再融资、再圈地……这看似形成了一条完美的产业链。然而，这场“对赌局”却蕴藏着不小的投资风险，那就是“地价赌的是股价会上涨，股价赌的是地价会上涨”，整个周期又建立在对未来房价高企的预期之下。

据上海证券报对近日一些热门“地王”案例的独家测算，未来这些项目所在区域的房价至少需保持年增15％的持续上涨曲线，才能保证收益。试问，在房地产业宏观调控日益加码的今天，在已然全民躁热亟待清醒的大势下，这将是怎样一件难以完成的任务？一旦市场生变，房价收益抵不回地价和股价，如今的房企大佬们命运将会如何？

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