央行年内第五次加息先于“提高首付比例”浮出水面

9月14日晚，中国人民银行决定，自2007年9月15日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.60%提高到3.87 %；一年期贷款基准利率上调0.27 个百分点，由现行的7.02%提高到7.29%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.18 个百分点。

政策调控“成瘾”，决策细节亟待进一步解决：

持续加息令“风筝”线紧绷，收放、断裂一念之间。

央行频繁加息的本意是想将银行实际利率由“负”修“正”。初衷虽好，但如此密集、持续不断的加息频率，反而会像本已“冲上去霄”，线头紧绷的“风筝”那样，随时发生断裂的痕迹。业内人士普遍认为，加息之后的未来政策走向及市场尺度收放大小，还需央行及政府相关部门谨慎思量后，制订相应细节出台。

加息“剑指通涨”，为何越“通”越“涨”身陷“怪圈”。

此番加息，央行直言是为了“合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期”。虽然市场对央行的一再加息也能够客观接受，但是，从近期公布的CPI指数来看，却不免让人有些“泄气”。8月份，居民消费价格总水平同比上涨6.5%，其中城市价格上涨6.2%，居住类价格同比上涨4.3%。“伟嘉安捷”认为，加息只是从总量控制的角度来调节市场，而我国的问题（如生猪、粮食问题）等均是结构性问题，抑制通胀，除了加息，可能还得依靠其他配套政策共同协调解决。

百姓虽对加息“麻木”，但保持冷静头脑十分必要：

百姓避重就轻，公积金“头条”曝光率即将走高。

持续加息后，公积金贷款利率上调的0.18%与商业贷款上调的0.27%相比，优势变得更为抢眼。进入加息周期后的公积金贷款利率与商业贷款相比，竟然能够使月还款额达到少则节省几十，多则节省成百、上千的效果。而这部分节省出来的费用对于普遍房贷家庭来说可不是一笔小数目，会直接影响到房贷者日常的经济支出，减轻其还贷的压力。“伟嘉安捷”专家认为，日后将会有越来越多的贷款购房者使用公积金贷款。

持续调整利率，股指出现拐点，百姓更应保持冷静头脑。

本周股票市场出现拐点，股指一度跳水，最大跌去72点。加息与股指出现拐点是否有着某种必然联系，各说法不一。但可以肯定的是，上半年股市“牛气冲天”，全民炒股的疯狂举动“搅热”国内金融市场的“非正常”现象，却也是导致央行扩大加息周期的“祸首”之一。如今，央行希望通过加息将经济过热带入正常“轨迹”，作为老百姓来说更应积极配合政府，保持冷静头脑，通过合理渠道提高收益的再分配率。
银行收缩房贷“银根”，宏观调控政策打击目标明确。

银行对非交易类产品放贷收紧，未来投机者将难成“气候”。

据了解，目前个别银行内部已经对房贷的发放开始严格要求了。银行对于“抵押消费贷款”等非交易类融资产品的审核更加仔细，对于违规房贷首付比例的发放也将严惩，另外银行对于“假按揭”、“黑白合同”等也是做足了防范措施，新楼房封顶后才能办按揭也将严控执行。由此可见，银行通过收缩“银根”对非交易类融资产品的放贷收紧后，未来投机、投资者也将很难成“气候”。

“伟嘉安捷”专家认为，从今年央行第五次加息看，房贷首付比例即将提高的政策想必也将随之而来，贷款买房者要提前做好准备。

附一：此次加息与上次加息相比，月供增加额（以优惠利率、贷款30万为例）

表格说明

优惠利率下，5年期贷款月还款额仅增加32.20元，总还款增加1931.80元；20年期贷款月还款额仅增加40.60元，总还款增加9743.82元

附二：此次加息与06年最后一次加息相比，月供累计增加额（以优惠利率、贷款30万为例）

表格说明

优惠利率下，5年期贷款月还款额累计增加138.74元，总还款增加8324.36元；20年期贷款月还款额累计增加147.04元，总还款增加35290元

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